近期,銅價(jià)出現(xiàn)較大波動(dòng),呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)。4月初,受美國(guó)加征“對(duì)等關(guān)稅”影響,市場(chǎng)充斥憂慮情緒,對(duì)銅價(jià)形成明顯拖累。銅價(jià)在清明節(jié)假期后大跌,最低下挫至71320元/噸。市場(chǎng)集中宣泄悲觀情緒后逐漸回歸冷靜,美國(guó)挑起的“關(guān)稅戰(zhàn)”出現(xiàn)緩和跡象,銅價(jià)開(kāi)始重新關(guān)注基本面,并逐步向上修復(fù)?!?/a>
美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策超預(yù)期出臺(tái),中國(guó)反制措施也超預(yù)期。在全球貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的背景下,經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性較高。白銀由于工業(yè)屬性更強(qiáng),對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退恐慌更加敏感,工業(yè)屬性和風(fēng)險(xiǎn)屬性對(duì)白銀構(gòu)成顯著拖累,短期內(nèi),市場(chǎng)或以恐慌性拋售為主,銀價(jià)仍有下跌空間。但隨著恐慌情緒逐漸釋放,美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體朝衰退方向發(fā)展,財(cái)政赤字也將加重。對(duì)于貴金屬走勢(shì)來(lái)說(shuō),中長(zhǎng)期的上漲邏輯仍在,關(guān)注回調(diào)買入機(jī)會(huì);持續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)事件和美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向等?!?/a>
當(dāng)前,銅價(jià)從春節(jié)前的7.5萬(wàn)/噸一線攀升至7.7萬(wàn)/噸一線。3月上旬,在美國(guó)關(guān)稅預(yù)期上升、美元走弱,以及國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期回升的背景下,銅價(jià)在有色金屬品種中表現(xiàn)突出,一方面源于宏觀利好因素,另一方面則是因?yàn)殡娊忏~供應(yīng)收縮預(yù)期。…
隨著美國(guó)新任總統(tǒng)正式就職日益臨近,特朗普所釋放的政策信號(hào)給市場(chǎng)帶來(lái)了較大的不確定性,導(dǎo)致短期“特朗普交易”再度升溫。與此同時(shí),美國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性,勞動(dòng)力市場(chǎng)熱度居高不下,加之美聯(lián)儲(chǔ)官員的偏“鷹派”指引,使得市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期有所降溫?!?/a>
2025年,氧化鋁期貨價(jià)格出現(xiàn)一輪較為流暢的下跌行情,價(jià)格中樞下移。氧化鋁2502合約價(jià)格連續(xù)多個(gè)交易日走低,最低點(diǎn)觸及3780元/噸。截至1月15日收盤,主力合約氧化鋁2502報(bào)收于3809元/噸?!?/a>
2024年12月份,工業(yè)硅價(jià)格在高供應(yīng)、高庫(kù)存壓力下持續(xù)走弱,且期貨價(jià)格跌幅較大。究其原因在于,2024年11月末,在新疆大型企業(yè)減產(chǎn)預(yù)期下,期貨價(jià)格上漲至相對(duì)高位,但現(xiàn)貨價(jià)格并未跟漲,因此,2024年12月初期貨價(jià)格相對(duì)偏高?!?/a>
2024年,在宏觀面及基本面等因素共同影響下,錫價(jià)呈現(xiàn)沖高回落整體偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì);上半年,錫在宏觀利好、供需利好與技術(shù)資金助力影響下持續(xù)上漲;下半年,宏觀面轉(zhuǎn)空、技術(shù)資金轉(zhuǎn)空,供需形成支撐,錫價(jià)震蕩調(diào)整運(yùn)行。展望2025年,在宏觀面和基本面先利空后逐步轉(zhuǎn)向利多影響下,錫價(jià)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)可能性更大?!?/a>
回顧2024年,鎳價(jià)整體處于低位震蕩格局,2024年二季度,在供給端擾動(dòng)和宏觀情緒的驅(qū)動(dòng)下,鎳價(jià)持續(xù)上漲,至全年高點(diǎn),但隨著擾動(dòng)逐步消化,受限于明確的供應(yīng)過(guò)剩格局,鎳價(jià)重回低位。從具體來(lái)看,2024年2月底,印尼RKAB(印尼礦商開(kāi)采工作計(jì)劃和預(yù)算)審批的擾動(dòng)開(kāi)始發(fā)酵,擔(dān)憂情緒自上而下傳導(dǎo)至精煉鎳,帶動(dòng)滬鎳價(jià)格上行至14萬(wàn)元/噸以上?!?/a>
自2024年9月末現(xiàn)貨0#鋅價(jià)上漲至2.5萬(wàn)/噸上方后,鋅價(jià)高位運(yùn)行連續(xù)3個(gè)月,其中,現(xiàn)貨0#鋅價(jià)2024年11月末攀升至2.67萬(wàn)/噸上方,為近2年半以來(lái)新高。隨著春節(jié)假期的臨近,終端企業(yè)放假較早,國(guó)內(nèi)對(duì)于春節(jié)前所用原料備貨需求不高,鋅價(jià)快速走弱,下跌至2.5萬(wàn)/噸下方。…
2024年12月份,硅料庫(kù)存終于“拐頭”向下,表明這一環(huán)節(jié)的供應(yīng)過(guò)剩壓力出現(xiàn)松動(dòng)。預(yù)計(jì)后期在硅料產(chǎn)量低位以及硅片產(chǎn)量趨穩(wěn)背景下,庫(kù)存還有向下空間,在此階段,多晶硅價(jià)格易漲難跌。…
2024年,碳酸鋰主力合約價(jià)格受產(chǎn)能過(guò)剩壓制,大幅下跌。從具體來(lái)看,2024年年初,因春節(jié)假期停產(chǎn),碳酸鋰價(jià)格偏弱震蕩,隨后澳大利亞礦區(qū)減產(chǎn)及江西環(huán)保督察引發(fā)市場(chǎng)對(duì)礦石短缺的擔(dān)憂,情緒面拉動(dòng)鋰價(jià)沖至12.5萬(wàn)元/噸的年內(nèi)高點(diǎn);…
2024年,黃金市場(chǎng)的核心交易邏輯為去美元化和二次通脹。去美元化體現(xiàn)了黃金對(duì)沖美元信用風(fēng)險(xiǎn)的功能,二次通脹導(dǎo)致今年黃金上漲的過(guò)程中,美元和實(shí)際利率同時(shí)上漲。…
1月9日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,2024年12月份,消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn),全國(guó)CPI環(huán)比持平,同比上漲0.1%。全國(guó)PPI環(huán)比下降0.1%,同比下降2.3%,同比降幅比2024年11月(以下稱“上月”)收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。…
2024年,鎳價(jià)圍繞著鎳礦供應(yīng)、宏觀擾動(dòng)與過(guò)剩壓力三大邏輯主線,主力合約運(yùn)行區(qū)間處于12萬(wàn)~16.3萬(wàn)元/噸?!?/a>
截至2024年12月31日,2024年12月份滬銅指數(shù)月度收跌0.03%?!?/a>
起伏跌宕 “色”彩斑斕又一秋——金瑞期貨研究所2024年有色金屬行業(yè)年終盤點(diǎn)(二)…
2024年,有色金屬價(jià)格波動(dòng)明顯放大,總體呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑”的趨勢(shì)。展望2025年,全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)維持低位運(yùn)轉(zhuǎn),流動(dòng)性保持相對(duì)寬松;黃金投資范式轉(zhuǎn)變,構(gòu)成長(zhǎng)期利好;有色金屬需求增速中樞有望抬升,但預(yù)計(jì)難以形成明顯突破;銅供需弱修復(fù)估值重心趨穩(wěn);電解鋁成本中樞上移,單邊價(jià)格仍有上行空間;鉛鋅供需趨于平衡;錫供應(yīng)不確定性較大,市場(chǎng)可能過(guò)剩,波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)較大;鎳鋰硅過(guò)剩格局明確,維持底部運(yùn)行,但樂(lè)觀情形下鋰價(jià)“拐點(diǎn)”可期?!?/a>
2024年11月,受下游正極材料需求旺盛提振影響,鋰輝石提鋰企業(yè)部分排產(chǎn)增加;受季節(jié)影響,鹽湖提鋰產(chǎn)量有所下降,鋰價(jià)有所回升,接近8萬(wàn)元/噸。需求端方面,以舊換新政策加碼效果明顯,電池與新能源車產(chǎn)銷量保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。…
2024年12月31日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)。對(duì)此,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河進(jìn)行了解讀?!?/a>
近期,宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出溫和改善的態(tài)勢(shì)。但是,在特朗普即將就任美國(guó)總統(tǒng),且財(cái)政細(xì)則尚未出臺(tái)的情況下,市場(chǎng)仍然缺乏強(qiáng)有力的驅(qū)動(dòng)因素。此外,受季節(jié)性消費(fèi)淡季的影響,大部分商品的價(jià)格走勢(shì)維持在區(qū)間震蕩。…
2024年11月,我國(guó)新能源汽車銷量持續(xù)攀升,同比增速約50%,展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求。…
2024年,滬鉛價(jià)格的走勢(shì)主要圍繞原料緊張、供應(yīng)減產(chǎn)以及宏觀情緒的變化展開(kāi)。2月底—7月中旬,滬鉛主力合約價(jià)格大幅上漲,從15477元/噸上漲至19683元/噸,創(chuàng)下了自2011年上市以來(lái)的新高?!?/a>
近期,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1—10月份,中國(guó)鋁材累計(jì)產(chǎn)量為5611.5萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)8.1%。其中,鋁材產(chǎn)量排名前三的省份分別是山東(1236.5萬(wàn)噸)、河南(996.6萬(wàn)噸)和廣東(480.7萬(wàn)噸)。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù),1—10月份,中國(guó)未鍛軋鋁及鋁材累計(jì)出口549萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)16.9%;中國(guó)未鍛軋鋁及鋁材累計(jì)進(jìn)口317萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)32.5%?!?/a>
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