美聯(lián)儲大幅降息擠壓中國貨幣政策
2007年09月20日 0:0
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中國有色網(wǎng)
分類： 重點新聞
18日，美聯(lián)儲宣布降息50基點，至4.75%，同時將再貼現(xiàn)率再降50個基點，至5.25%。這是美聯(lián)儲四年以來首次降息，雖然是在各個金融機構和專家的預料之中，但是降息幅度之大又在預料之外。
經(jīng)濟學家謝國忠判斷美國已經(jīng)進入降息周期，由此人民幣升值的空間得到進一步釋放，他認為，此舉將改變我國央行貨幣政策的方向，并且可能導致央行進一步加息受阻。
“美聯(lián)儲降息對美國經(jīng)濟的趨勢是轉變不了的”，謝國忠指出，時間是一個重要的指標，只有相當一段時間之后影響才會體現(xiàn)出來。他指出，美聯(lián)儲接下來會有連續(xù)的動作，來減緩信貸市場的緊縮對經(jīng)濟各個領域的負面的影響。持續(xù)減息到明年年初是完全有可能的。
在美國前一陣子還在大喊抑制通脹，現(xiàn)在卻有如此轉變。謝國忠分析，在美國國內外國的金融資產(chǎn)占有相當?shù)臄?shù)量，在通脹高的情況下，風險就轉轉嫁給了其他國家。
“中國央行處于20年來最困難時期”
中國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟共為一體，和美國經(jīng)濟密不可分。此次美聯(lián)儲降息對中國經(jīng)濟的影響，謝國忠用了這樣一句話：“美聯(lián)儲降息是對中國經(jīng)濟泡沫化的加速器”。謝國忠指出，中國央行處于近20年來最困難的時期，并且由于美國經(jīng)濟陷入衰退，中美貿易順差將面臨很大的變局。
謝國忠認為，目前中國央行調整利率使其為正的重要性和必要性勿需質疑，對國內流動性過剩等等問題，都需要利率的杠桿起作用。問題在于加息可能吸引更多的資金流入中國，從而進一步增加中國的外匯儲備、增加人民銀行控制通脹的負擔、加大人民幣升值的壓力。游資的進入將對國內包括房地產(chǎn)市場、股市在內的領域制造更多的泡沫。
謝國忠認為，這些外國游資的進入將抵消中國央行加息在內的積極貨幣政策，所以中國央行將處于近20年來最困難的時期。國內流動性過剩等問題急需解決，使用貨幣政策調整國內經(jīng)濟問題的可能性降低，央行將處于兩難境地。
那么，該如何解決難題呢？謝國忠認為，出臺政策來抵制資本流入非常必要。尤其是嚴格控制外國游資的流入，才會使央行加息的道路變得順暢，保護央行政策的果實。“但這些漏洞恐怕堵起來也不那么容易”。
為了控制國內流動性過剩及通脹的壓力，在央行使加息政策受阻的情況下，謝國忠指出，人民幣大幅度升值的契機已經(jīng)到來。但是，這些措施的最后效果，只能靜待市場反應了。
來源：每日經(jīng)濟新聞
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