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【鎳期貨及期權(quán)國際化65問(八)】鎳期貨及期權(quán)國際化交割環(huán)節(jié)

2026年04月14日 10:46 2682次瀏覽 來源:   分類: 有色市場

44. 滬鎳期貨交割品標的是什么?

滬鎳期貨的交割品級,標準品為符合國標GB/T6516-2025 Ni9996的電解鎳,替代品為符合國標GB/T6516-2025 Ni9997、國標GB/T6516-2025 Ni9999或美標ASTM B39-79(2023)標準鎳(含量≥99.8%)。

45. 哪些企業(yè)的鎳產(chǎn)品可以在中國期貨市場進行交割?

鎳期貨采用實物交割方式,并實行品牌注冊制度,可用于交割的鎳必須是經(jīng)交易所注冊的生產(chǎn)企業(yè)所生產(chǎn)的注冊商品。具體交割品注冊材料及相關(guān)要求詳見《上期所有色金屬交割商品管理規(guī)定》。截至2025年底,上期所鎳期貨共10家企業(yè)14個注冊品牌,包括9個國內(nèi)品牌和5個國外品牌。

46. 滬鎳期貨的指定交割倉庫有哪些?

截至2025年底,上期所鎳期貨的交割倉庫共包括10家(其中集團交割庫1家),存放點共12個(其中,上海市7個、江蘇省2個、浙江省3個)。

滬鎳指定交割倉庫見表1。

上海期貨交易所鎳期貨集團交割庫見表2。

47. 滬鎳期貨市場的實物交割流程與持倉調(diào)整規(guī)則是怎樣的?

我國鎳期貨合約采用實物交割制度,到期鎳期貨合約按照標準交割流程進行交割,未到期鎳期貨合約可以按照期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程進行交割。交割實行完稅交割,即交割倉庫設(shè)置在國內(nèi)完稅市場,采用含增值稅倉單進行交割。根據(jù)《上海期貨交易所交割管理辦法》,相關(guān)流程如下:在合約最后交易日后的連續(xù)兩個工作日內(nèi)(即交割期),第一交割日買方提交交割意向,賣方交付標準倉單;第二交割日交易所分配標準倉單,買方支付貨款并領(lǐng)取倉單,賣方收取相應(yīng)款項。

交割月前第一月的最后一個交易日收盤前,交易者在每個交易編碼上的鎳期貨合約的一般持倉應(yīng)當調(diào)整為6手的整倍數(shù)(遇市場特殊情況無法按期調(diào)整的,可以順延一天);進入交割月后,鎳期貨合約一般持倉應(yīng)當是6手的整倍數(shù),新開倉、平倉也應(yīng)當是6手的整倍數(shù)。

48. 境外交易者是否可以進行滬鎳期貨的實物交割?

滬鎳期貨為完稅交割。關(guān)于完稅交割品種,因境外機構(gòu)無法交付或者接收增值稅專用發(fā)票,不可以參與實物交割。鑒此,我所為境外參與者提供了間接參與交割的可行路徑。境外單位客戶或境外特殊非經(jīng)紀參與者可申請移倉,將持倉轉(zhuǎn)移至已申報實控關(guān)系的境內(nèi)機構(gòu),由具備交割資質(zhì)的境內(nèi)一般法人或非期貨公司會員完成實物交割。

49. 移倉業(yè)務(wù)的原則是什么?

移倉內(nèi)容僅包括持倉,不包括當日盈虧、交易手續(xù)費等。日終結(jié)算時,交易所將根據(jù)移出方持倉量、申請移倉數(shù)量、移入方可用套保額度等審批移倉申請。

一般持倉移倉數(shù)量=min(移出方實際一般持倉量,申請移倉數(shù)量)。

套保持倉移倉數(shù)量=min(移出方實際套保持倉量,申請移倉數(shù)量,移入方可用套保額度)。

移倉前后,持倉屬性、方向保持不變。移出持倉根據(jù)移出方持倉的開倉時間,按“先進先出”的原則處理。移入持倉的開倉日期為移倉當日,開倉價為當日結(jié)算價。

50. 參與移倉業(yè)務(wù)的雙方可以從哪里知曉賬戶實際控制關(guān)系的生效情況?

移出方和移入方應(yīng)在移倉前至少提前10個交易日確認實控關(guān)系已生效。所在會員可以通過會員服務(wù)系統(tǒng)(以下簡稱“會服系統(tǒng)”)“業(yè)務(wù)窗口→實際控制關(guān)系賬戶→實際控制關(guān)系賬戶申報情況查詢”查看實際控制關(guān)系生效情況,如實際控制關(guān)系賬戶組內(nèi)同時包含移出方和移入方,則說明實際控制關(guān)系申報已生效。

實際控制關(guān)系賬戶相關(guān)業(yè)務(wù)流程請參考交易所官網(wǎng)“服務(wù)→監(jiān)查→實際控制關(guān)系賬戶日常管理業(yè)務(wù)指引”。

51. 鎳移倉業(yè)務(wù)的具體流程是怎樣的?

鎳移倉業(yè)務(wù)的主要流程包括申請、審核和移倉3個環(huán)節(jié)。申請階段,移倉須在交割月第一交易日至最后交易日前第四交易日(含當日)內(nèi)提出,若最后交易日前第四個交易日早于交割月第一個交易日,則該合約不可申請移倉。移出方通過會員在會服系統(tǒng)提交申請,移入方需在當日14∶50前確認或駁回,超時未確認則申請作廢。移出方可在當日14∶50前且移入方未確認時撤銷申請。申請移倉手數(shù)須為交割單位整倍數(shù),同一申請日可提交多筆。審核階段,交易所在日終結(jié)算時根據(jù)移出方持倉數(shù)量、雙方代理與實控關(guān)系、套保額度等系統(tǒng)審批移倉申請,實行“當日申請、當日審核”。

52. 哪些情況下,交易所可以取消當日境外參與者交割月移倉業(yè)務(wù)辦理?

(1)出現(xiàn)結(jié)算、交割、行權(quán)與履約危機,對市場正在產(chǎn)生或即將產(chǎn)生重大影響。

(2)系統(tǒng)故障導(dǎo)致移倉業(yè)務(wù)無法正常進行。

(3)交易所認定的其他情形。

53. 根據(jù)交易所規(guī)定,哪些情況下持倉會被視為不可交割持倉?

自然人客戶持倉、非交割單位整數(shù)倍持倉、不能交付或接收交易所規(guī)定發(fā)票的單位客戶持倉、最后交易日未開立標準倉單賬戶持倉及交易所認定的其它持倉為不可交割持倉。

某一期貨合約最后交易日前第五個交易日收盤后,自然人客戶該期貨合約的持倉應(yīng)當為0手,自最后交易日前第四個交易日起,對自然人客戶的該月份持倉按照交易所的規(guī)定強行平倉。

某一期貨合約最后交易日收盤后,客戶、非期貨公司會員、境外特殊非經(jīng)紀參與者該期貨合約不可交割持倉應(yīng)當為0手。

54. 某一期貨合約最后交易日收盤后,對于沒有平倉的不可交割持倉,交易所的后續(xù)處理措施是怎樣的?

(1)交易所對不可交割持倉所屬的買賣雙方分別處以按交割結(jié)算價計算的合約價值20%的違規(guī)懲罰金。

(2)交易所根據(jù)買賣雙方持有的不可交割持倉數(shù)量差額,按最大持倉原則,向持倉方向相反的可交割方支付按交割結(jié)算價計算的合約價值20%的金額。

(3)了結(jié)第一項和第二項所述持倉,不進入交割流程。

55. 根據(jù)交易所規(guī)定,哪些行為構(gòu)成交割違約?

(1)在規(guī)定交割期限內(nèi)賣方未能如數(shù)交付標準倉單的。

(2)在規(guī)定交割期限內(nèi)買方未能如數(shù)解付貨款的。

(3)交易所認定的其他違約行為。

責任編輯:任飛

一審:任飛

二審:淮金

三審:孟慶科

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