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3月，國內鈦白粉市場掀起了一場罕見的漲價風暴：龍佰集團股份有限公司分別于3月2日、16日、24日連續(xù)3次發(fā)布漲價函，累計上調國內鈦白粉產品價格2000元/噸，單月漲幅創(chuàng)下近年來新高。在領軍企業(yè)的帶動下，國內超20家鈦白粉生產企業(yè)密集跟漲，市場形成“三連漲”的集體宣漲態(tài)勢。這場席卷鈦白粉市場的漲價風暴，表面上是企業(yè)主動調整產品價格的市場行為，實則是上游成本持續(xù)上漲下的被動突圍，更折射出國內鈦白粉行業(yè)長期承壓后的結構性調整。

成本上漲如潮

漲價實屬無奈

上游原材料價格的上漲，是鈦白粉“三連漲”的直接推手。鈦白粉企業(yè)的漲價行為，本質上是成本高企下的無奈之舉，更是一場“不漲價就虧損”的生存保衛(wèi)戰(zhàn)。

鈦白粉生產過程中，硫酸是不可或缺的核心原材料，消耗量巨大且直接關聯(lián)產品成本。據(jù)行業(yè)測算，每噸鈦白粉生產約需消耗3噸~4噸硫酸，硫酸價格的每一次波動，都會直接傳導至鈦白粉的生產成本端。假如硫酸價格上漲500元/噸，鈦白粉的成本將增加1500元~2000元/噸。這一成本增量對于本就處于虧損邊緣的鈦白粉企業(yè)而言，無疑是雪上加霜。3月，硫酸價格的大幅飆升，徹底擊穿了鈦白粉企業(yè)的成本底線，成為推動鈦白粉漲價的直接導火索。

硫酸價格的上漲，根源在于其上游原材料硫磺價格的大幅上漲，形成了“硫磺漲→硫酸漲→鈦白粉漲”的成本傳導鏈條。據(jù)生意社等大宗商品數(shù)據(jù)平臺顯示，截至3月31日，國內硫磺基準價達5726.67元/噸，較3月初的3910元/噸上漲46.46%，價格漲勢之猛、速度之快，超出市場預期。2026年以來，硫磺價格的持續(xù)上漲并非偶然，而是受地緣政治沖突導致供應收緊、春耕需求集中釋放及進口成本攀升等多重因素共同驅動。

硫磺價格的上漲迅速向下游傳導，直接帶動硫酸價格大幅攀升。據(jù)生意社數(shù)據(jù)，截至3月31日，國內硫酸基準價為1580元/噸，較3月初的1057.5元/噸上漲49.41%。

因此，在硫磺、硫酸等原材料價格同步大幅上漲的壓力下，鈦白粉企業(yè)的生產成本急劇攀升，漲價的“內驅力”空前強勁，漲價成為企業(yè)維持正常生產、緩解成本壓力的唯一選擇。截至3月31日，國內各類鈦白粉含稅出廠價分別為：硫酸法金紅石型1.48萬元~1.58萬元/噸，銳鈦型1.4萬元～1.43萬元/噸，氯化法金紅石型1.5萬元～1.75萬元/噸。

行業(yè)長期承壓

虧損倒逼提價

鈦白粉企業(yè)的密集漲價，并非行業(yè)需求的實質性回暖，而是鈦白粉行業(yè)長期處于虧損邊緣、經(jīng)營壓力持續(xù)加劇，倒逼企業(yè)集體提價，以尋求生存突圍。

2025年，國內鈦白粉行業(yè)整體表現(xiàn)低迷，市場價格震蕩下行，企業(yè)普遍面臨營收和利潤“雙降”的困境，部分企業(yè)陷入虧損。3月24日，國內鈦白粉老牌企業(yè)安徽安納達鈦業(yè)股份有限公司披露的2025年報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.9億元，同比下降10.4%；歸母凈利潤虧損9258萬元，同比下降922.5%。廣東惠云鈦業(yè)股份有限公司發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計2025年歸母凈利潤虧損4600萬元至6500萬元。金浦鈦業(yè)股份有限公司預計2025年歸母凈利潤虧損4.28億元至4.89億元。

鈦白粉企業(yè)經(jīng)營壓力的根源，在于成本與價格的雙向擠壓態(tài)勢。2025年，國內鈦白粉價格持續(xù)震蕩下行，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，我國鈦白粉市場均價1.4425萬元/噸，較2024年同期下跌11%。其中，二季度金紅石型鈦白粉價格從1.55萬元/噸快速回落至1.37萬元/噸。2025年12月末，國內金紅石型鈦白粉含稅出廠報價區(qū)間為1.24萬元~1.36萬元/噸，銳鈦型報價區(qū)間為1.18萬元~1.22萬元/噸，均處于近年來價格低位。與此同時，上游原材料價格持續(xù)波動，鈦精礦、硫酸等核心原料價格輪番上漲，進一步壓縮了企業(yè)的盈利空間。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2024年—2026年，國內鈦白粉企業(yè)盈利情況持續(xù)惡化，2025年三季度后，行業(yè)內企業(yè)陸續(xù)進入虧損狀態(tài)，四季度虧損進一步加劇，單噸虧損約1800元；2026年一季度（截至3月25日），行業(yè)虧損進一步擴大，單噸虧損攀升至2300元/噸。

盡管3月鈦白粉價格實現(xiàn)“三連漲”，累計漲幅達2000元/噸，但這一漲幅仍未能完全覆蓋成本端的上漲壓力。據(jù)行業(yè)測算，僅硫磺價格上漲就給鈦白粉企業(yè)帶來了超1800元/噸的成本增量，3次漲價的累計漲幅僅能勉強覆蓋這一成本增量，企業(yè)盈利空間改善有限，多數(shù)企業(yè)仍處于“微利”或“保本”狀態(tài)。

持續(xù)的經(jīng)營虧損，正倒逼鈦白粉行業(yè)供給端加速出清，行業(yè)洗牌的腳步不斷加快。據(jù)鈦白粉產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國鈦白粉行業(yè)實際產量達10萬噸及以上的企業(yè)共18家，較2024年增加3家；原有生產企業(yè)中，有9家停產或關停，新增2家企業(yè)（鹽酸法和氯化法各1家）投入生產。1月26日，美國特諾集團宣布，永久關停其位于中國江西省撫州市的鈦白粉生產設施。該工廠涉及產能5萬噸/年，自2025年10月起已進入長期停產狀態(tài)，關停原因主要是國內需求疲軟、產能過剩及價格水平持續(xù)低迷。同一天，金浦鈦業(yè)股份有限公司發(fā)布公告，其全資子公司徐州鈦白化工有限責任公司正式停產，進一步縮減了行業(yè)供應量。此外，2025年，我國鈦白粉產量達472萬噸，同比減少4.7萬噸，降幅為1%，這是20多年來我國鈦白粉年度產量首次出現(xiàn)下降，也印證了行業(yè)供給端出清進程的加速。

后續(xù)謹慎樂觀

行業(yè)分化加劇

對于鈦白粉市場的后續(xù)走勢，行業(yè)內普遍持謹慎樂觀態(tài)度。從短期來看，“金三銀四”作為鈦白粉行業(yè)的傳統(tǒng)消費旺季，疊加成本端的強勁支撐，鈦白粉價格有望維持高位運行。目前，硫磺、硫酸價格處于高位，短期內大幅回落的可能性較低，鈦白粉企業(yè)的成本壓力將持續(xù)存在。

行業(yè)樂觀預期的背后，仍存在諸多隱憂，其中，需求端的不確定性成為影響后續(xù)價格走勢的關鍵變量。隨著二季度的到來，鈦白粉行業(yè)將逐步進入傳統(tǒng)淡季，下游涂料、塑料等終端行業(yè)的需求將有所回落，而這些行業(yè)能否有效承接此次漲價，將成為決定鈦白粉價格能否持續(xù)高位的核心因素。值得警惕的是，3月鈦白粉連續(xù)漲價可能透支部分下游需求。目前，終端企業(yè)及經(jīng)銷商渠道已完成階段性備貨。同時，由于上游成本上漲速度快于鈦白粉價格上漲速度，部分鈦白粉企業(yè)仍面臨較大盈利壓力。

綜上所述，3月鈦白粉市場的“三連漲”，并非行業(yè)復蘇的信號，而是成本推動下的被動應對，更是鈦白粉行業(yè)長期虧損后尋求生存的主動突圍。在地緣政治風險未消、上游成本支撐依然強勁的背景下，短期內鈦白粉價格將維持高位震蕩格局。但從長期來看，行業(yè)仍需面對需求疲軟、產能過剩、盈利承壓等深層次發(fā)展問題。這場漲價潮，也將進一步加劇鈦白粉行業(yè)的分化：領軍企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢及技術優(yōu)勢，有望在此次漲價潮中獲得喘息之機；而中小鈦白粉企業(yè)由于缺乏規(guī)模效應、成本控制能力較弱，在成本高企、需求疲軟的雙重壓力下，生存空間將進一步被擠壓，進而加速行業(yè)洗牌進程。這或許正是我國鈦白粉產業(yè)告別粗放式增長，邁向高質量發(fā)展的重要轉折點。