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中企海外收購(gòu)回歸理性增長(zhǎng)。據(jù)普華永道近日發(fā)布的報(bào)告，2017年前三季度，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易達(dá)572宗，金額977億美元，同比2016年前三季度則分別下降14.8%和38.9%。相較2016年的爆發(fā)式增長(zhǎng)，2017年前三季度中國(guó)內(nèi)地企業(yè)海外并購(gòu)無(wú)論在數(shù)量還是金額上均回歸理性，穩(wěn)中趨緩。

報(bào)告還顯示，在中國(guó)企業(yè)“走出去”的過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)顯得更為活躍。同時(shí)，從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，制造業(yè)無(wú)論并購(gòu)金額還是數(shù)量都呈現(xiàn)雙雙增長(zhǎng)的趨勢(shì)。其中，作為中國(guó)高端制造業(yè)的代表性企業(yè)，今年下半年連下兩城的中國(guó)忠旺表現(xiàn)尤為搶眼。

作為公司兩起海外并購(gòu)的“操盤(pán)手”，談及公司“走出去”，中國(guó)忠旺董事長(zhǎng)路長(zhǎng)青頗有體會(huì)。“一直以來(lái)，中國(guó)忠旺都在策略性地拓展全球業(yè)務(wù)，這包括開(kāi)拓更廣闊的海外市場(chǎng)，以及在全球范圍內(nèi)尋找優(yōu)秀的鋁加工企業(yè)及鋁制品應(yīng)用企業(yè)，特別是那些在業(yè)務(wù)上與公司能夠形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，今年的這兩筆收購(gòu)就是出于這樣的考慮。”路長(zhǎng)青說(shuō)。

中企“走出去”民企占比超六成

在中國(guó)企業(yè)“走出去”的過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)已成主力軍。報(bào)告顯示，民營(yíng)企業(yè)在2017年前三季度的海外并購(gòu)交易高達(dá)359宗，在總共572宗交易中占63%。

事實(shí)上，這一趨勢(shì)在海外并購(gòu)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的2016年就已經(jīng)有所顯現(xiàn)。據(jù)胡潤(rùn)發(fā)布的《2017中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)報(bào)告》，2016年民營(yíng)企業(yè)是中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的主要推動(dòng)力量，其交易數(shù)量較上年增加了三倍。

在民營(yíng)企業(yè)海外收購(gòu)的大軍中，中國(guó)忠旺的“戰(zhàn)績(jī)”非常搶眼。今年9月，中國(guó)忠旺通過(guò)旗下間接全資附屬公司收購(gòu)德國(guó)高端鋁擠壓企業(yè)烏納鋁業(yè)的控股權(quán)。10月份，中國(guó)忠旺再次宣布，收購(gòu)以澳大利亞為生產(chǎn)基地的全鋁合金超級(jí)游艇制造商Silver　Yachts　Ltd.?。?ldquo;SilverYachts”）的控股權(quán)。

兩個(gè)月內(nèi)連續(xù)完成兩起國(guó)際并購(gòu)，中國(guó)忠旺引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。并購(gòu)專(zhuān)家分析稱(chēng)，忠旺的兩起收購(gòu)有一個(gè)共同點(diǎn)，就是標(biāo)的公司在全球業(yè)內(nèi)擁有頂尖的技術(shù)實(shí)力和高附加值的產(chǎn)品，且在業(yè)務(wù)上與忠旺有著很強(qiáng)的互補(bǔ)性，這充分體現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)中企的海外收購(gòu)十分理性，且有助提高交易成功的可能性。

普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部合伙人吳可表示，近一年來(lái)隨著國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策的引導(dǎo)和規(guī)范的推出，以及受到海外審查和全球宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性的影響，海外并購(gòu)較2016年有所回落，但是基于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的海外并購(gòu)仍然保持穩(wěn)定，并受到市場(chǎng)歡迎和政府鼓勵(lì)。“下半年的兩項(xiàng)國(guó)際收購(gòu)，是中國(guó)忠旺將深加工業(yè)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)一步延伸至航海領(lǐng)域所采取的關(guān)鍵舉措，有利于推動(dòng)我們國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展。”路長(zhǎng)青表示。

制造業(yè)相關(guān)并購(gòu)數(shù)量金額雙升

報(bào)告顯示，能源電力和物流行業(yè)集中了大額并購(gòu)交易，而隨著工業(yè)4.0概念的普及，與先進(jìn)制造業(yè)相關(guān)的并購(gòu)交易數(shù)量和金額雙雙增長(zhǎng)，在前三季度的大額海外并購(gòu)交易中，工業(yè)類(lèi)交易表現(xiàn)活躍。

前述并購(gòu)專(zhuān)家表示，隨著中國(guó)制造向中國(guó)智造的過(guò)渡，以及追求更高產(chǎn)品附加值的目標(biāo)，未來(lái)制造業(yè)領(lǐng)域的這種并購(gòu)或合作將會(huì)越來(lái)越多越來(lái)越緊密。

中國(guó)忠旺的國(guó)際并購(gòu)就是這樣的典型代表。該公司是全球鋁加工行業(yè)的龍頭企業(yè)，目前已發(fā)展成為全球第二大、亞洲第一的工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品研發(fā)制造商。而其兩起并購(gòu)交易的被收購(gòu)方，烏納鋁業(yè)是德國(guó)百年鋁企，為世界頂尖飛機(jī)制造商供應(yīng)高端鋁擠壓無(wú)縫管等產(chǎn)品。另一家Silver　Yachts是世界頂級(jí)游艇制造商，其產(chǎn)品被冠以“海上超級(jí)跑車(chē)”的稱(chēng)號(hào)。

吳可認(rèn)為，隨著供給側(cè)改革進(jìn)一步深入、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)及“一帶一路”政策指引，順應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需求，海外并購(gòu)在未來(lái)幾年將呈活躍態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2018年起，中國(guó)的跨境并購(gòu)市場(chǎng)將會(huì)變得更加合理和有序，并在2020年前迎來(lái)新的高峰。“無(wú)論是收購(gòu)烏納鋁業(yè)，還是收購(gòu)Silver　Yachts公司，這些都是公司布局‘一帶一路’的重要驛站。從國(guó)際市場(chǎng)拓展、技術(shù)水平以及價(jià)值鏈的提升來(lái)講，國(guó)際化也是忠旺最佳的戰(zhàn)略選擇。”路長(zhǎng)青補(bǔ)充道。