銅價能否維持高位運(yùn)行仍有待觀察
2017年10月30日 9:50 5924次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 重點(diǎn)新聞 作者： 馬駿
9月，中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為34.68，較上月上升0.56個點(diǎn)，6月起景氣指數(shù)持續(xù)回升，目前仍在“正常”區(qū)間運(yùn)行；先行合成指數(shù)為96.68，較上月上升1.78個點(diǎn)；一致合成指數(shù)為69.54，較上月下降0.56個點(diǎn)（近13個月銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)如表1所示）。中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測結(jié)果顯示，銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)有所上升，目前持續(xù)在“正常”區(qū)間運(yùn)行。
景氣指數(shù)有所回暖，持續(xù)在“正常”區(qū)間運(yùn)行
中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)顯示，6月起銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)持續(xù)回暖，9月回升至34.68，較5月累計回升2.73個點(diǎn)，目前景氣指數(shù)持續(xù)在“正常”區(qū)間運(yùn)行。中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)趨勢如圖1所示。
9月，在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)的9個指標(biāo)中:LME銅結(jié)算價位于“偏熱”區(qū)間；進(jìn)口量指數(shù)、投資總額、房屋銷售面積、主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額位于“正常”區(qū)間；M2、生產(chǎn)指數(shù)位于“偏冷”區(qū)間；電力電纜位于“過冷”區(qū)間。
先行合成指數(shù)小幅回升
9月，中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)為96.68，較上月上升1.78個點(diǎn)。6月起中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)持續(xù)上升，9月較8月回升1.78個點(diǎn)。
在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)的6個指標(biāo)中，5漲1降。其中同比增長的5個指標(biāo)中，LME銅結(jié)算價同比增長30.20%、M2同比增長8.70%、進(jìn)口量指數(shù)同比增長3.52%、銅產(chǎn)業(yè)投資總額同比增長10.15%、商品房銷售面積同比增長0.72%。同比下降的1個指標(biāo)中，電力電纜同比下降0.65%。
銅價大幅上漲，消費(fèi)好于預(yù)期
9月，LME當(dāng)月期銅和3個月期銅均價分別為6583美元/噸和6623美元/噸，環(huán)比分別上漲1.62%和1.78%，同比分別上漲39.86%和40.17%。SHFE當(dāng)月期銅和3個月期銅平均價分別為52234元/噸和51504元/噸，環(huán)比分別上漲1.84%和1.14%，同比分別上漲40.34%和39.58%。
8月，中國精煉銅產(chǎn)量74.9萬噸，同比增長0.8%；銅精礦產(chǎn)量15.8萬噸，同比下降5.9%；銅材產(chǎn)量180.1萬噸，同比增長5.9%；進(jìn)口銅精礦143.6萬噸，同比下降1%。
產(chǎn)業(yè)效益方面：1~8月，銅礦采選實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入433.1億元，同比增長21.71%；銅冶煉實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5965.7億元，同比增長11.99%；銅加工實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入7139.8億元，同比增長16.15%。銅礦采選實(shí)現(xiàn)利潤總額46.7億元，同比增長152.65%；銅冶煉實(shí)現(xiàn)利潤總額91.3億元，同比增長35.19%；銅加工實(shí)現(xiàn)利潤總額216.6億元，同比增長26.51%。
消費(fèi)方面，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，8月，全國空調(diào)產(chǎn)量1462.8萬臺，同比增長19%；家用電冰箱產(chǎn)量858萬臺，同比增長17%；家用洗衣機(jī)產(chǎn)量630.4萬臺，同比增長1.3%；汽車產(chǎn)量213.4萬量，同比增長4.7%；電力電纜產(chǎn)量基本與去年同期持平。主要終端用銅領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)量同比均出現(xiàn)不同程度的增長，帶動銅金屬消費(fèi)好于去年同期。
宏觀方面，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，前3個季度中國GDP維持在6.9%，明顯高于去年預(yù)期，且市場對下半年中國GDP增長率持樂觀態(tài)度。另外，美國、日本、歐洲經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)，全球經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢。
總體來看，銅金屬價格的上漲，帶動銅產(chǎn)業(yè)尤其是銅采選產(chǎn)業(yè)盈利能力顯著提高，行業(yè)整體受益。支撐銅金屬價格上漲的動力除銅金屬消費(fèi)好于預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好外，場外資金的介入也起到了一定的推動作用。需要注意的是，當(dāng)前銅金屬價格維持近年高位運(yùn)行，但供需基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改觀，全球銅礦供應(yīng)總體仍處于平衡且略有過剩狀態(tài)，中國良好的銅金屬消費(fèi)態(tài)勢能否持續(xù)扔有待觀察。初步判斷，未來銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)仍將在“正常”區(qū)間運(yùn)行，但銅價能否維持在高位運(yùn)行，仍有待觀察。
責(zé)任編輯：彭薇
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