錫市暗流涌動(dòng)?未來(lái)供應(yīng)壓力將增加
2017年05月31日 8:20 5685次瀏覽 來(lái)源: SMM 分類: 重點(diǎn)新聞 作者: 黃煜
錫市場(chǎng)去年表現(xiàn)亮眼,引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注。今年,雖然錫庫(kù)存過(guò)剩的現(xiàn)象仍然存在,不過(guò)錫價(jià)維持在14萬(wàn)左右的價(jià)格區(qū)間,表現(xiàn)平穩(wěn)。國(guó)際錫業(yè)協(xié)會(huì)(ITRI)中國(guó)區(qū)首席代表崔琳預(yù)測(cè)2017的錫市場(chǎng)可能供應(yīng)短缺,而今年的錫庫(kù)存也處于十年來(lái)的低點(diǎn),這些將形成錫市場(chǎng)的強(qiáng)壓。
錫市場(chǎng)現(xiàn)狀
崔琳表示,去年錫在金屬市場(chǎng)中表現(xiàn)比較搶眼,尤其是在上半年,錫的價(jià)格漲幅領(lǐng)先于其他的幾個(gè)金屬。到了四季度以后,隨著錫的漲價(jià),資金流向了其他金屬,錫的表現(xiàn)不如其他金屬那么亮眼。今年一季度,錫還是比較平穩(wěn)的狀態(tài)。
錫價(jià)的走勢(shì)基本上在13萬(wàn)5到14萬(wàn)7的價(jià)格區(qū)間內(nèi)進(jìn)行窄幅波動(dòng),跟其他的幾個(gè)品種相比,表面上比較平靜,但實(shí)際上也有一些暗流涌動(dòng)。錫市場(chǎng)最近有一些比較奇怪的表現(xiàn)。
首先國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)有著截然不同的市場(chǎng)表現(xiàn)。國(guó)外相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較短缺的狀態(tài)。LME錫庫(kù)存已經(jīng)跌倒了接近2000噸左右的水平,是多年以來(lái)的歷史低點(diǎn)。但同時(shí),海外市場(chǎng)的現(xiàn)貨仍處于升水狀態(tài)。就國(guó)內(nèi)而言,國(guó)內(nèi)的錫市場(chǎng)從春節(jié)以后,一直處在貼水狀態(tài)。今年的5月中旬,貼水出現(xiàn)過(guò)5000元以上的水平,屬于金屬當(dāng)中比較罕見(jiàn)的現(xiàn)象。另外,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng),大家也感覺(jué)到,整個(gè)錫錠的庫(kù)存水平相對(duì)來(lái)說(shuō)比較高,所以價(jià)格壓力較大。
為什么錫的價(jià)格區(qū)間還呈現(xiàn)較焦灼的狀態(tài)呢?其中最重要的原因是人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期不確定,尤其是今年下半年,普遍認(rèn)為緬甸錫礦可能會(huì)出現(xiàn)較大的問(wèn)題。在這種狀況下,雖然存在庫(kù)存的壓力,但價(jià)格很難跌破13萬(wàn)5,甚至跌破14萬(wàn)也很困難。
回顧2016年市場(chǎng)
崔琳在報(bào)告中提出,目前來(lái)看,雖然去年錫消費(fèi)有一個(gè)小幅的增加,但還是沒(méi)有超越2007年的消費(fèi)高位。主要原因是電子行業(yè)小型化的影響。
主要的消費(fèi)國(guó)中,中國(guó)占據(jù)了40%的比重。去年錫的消費(fèi)超出了原來(lái)的預(yù)期。原因是去年經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)比較好,另外在一些小眾領(lǐng)域,比如LED、太陽(yáng)能電池以及汽車電子領(lǐng)域,消費(fèi)表現(xiàn)比較好,增長(zhǎng)速度在20%,甚至有的領(lǐng)域在30%。但由于這些領(lǐng)域的技術(shù)含量比較低,對(duì)消費(fèi)量的影響不是很大,一定程度上抵消了電子產(chǎn)品小型化的影響。
第二個(gè)方面是錫化工出口去年對(duì)中國(guó)錫消費(fèi)的帶動(dòng)較大,尤其是受到了美國(guó)還有東南亞消費(fèi)增長(zhǎng)的帶動(dòng)。有的錫化工企業(yè)出口量增幅超過(guò)了30%。所以中國(guó)整體的錫消費(fèi)增幅5%左右。盡管增量不是特別大,但是在2015年市場(chǎng)比較蕭條的狀態(tài)下,出現(xiàn)了較大的反轉(zhuǎn)。所以對(duì)市場(chǎng)起到了推動(dòng)作用。
錫礦的生產(chǎn)方面,雖然2016年錫價(jià)的漲幅比較大,從年初的9萬(wàn)元到10月份最高的15萬(wàn)7千元,漲幅達(dá)60%-70%。但2016年10月份對(duì)錫礦的帶動(dòng)并不是很大。去年全球的錫礦同比下降了2000噸左右。傳統(tǒng)的國(guó)家如中國(guó)、印尼、秘魯?shù)葞讉€(gè)國(guó)家的錫礦產(chǎn)量都呈下降的趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)可能是環(huán)保檢查的影響,包括年初錫價(jià)比較低的影響等等。秘魯則是受制于自身儲(chǔ)量的下降和品位的下降等原因
2016年,緬甸的礦產(chǎn)量增幅最多,但產(chǎn)量增加僅僅三、四千噸左右。在非洲和巴西等地也有小幅的增加。
2013年開(kāi)始錫產(chǎn)量出現(xiàn)快速增加。主要還是緬甸礦的大幅增加。去年中國(guó)自產(chǎn)的錫精礦的產(chǎn)量有一個(gè)比較大的減少。中國(guó)錫精礦的產(chǎn)量低于8萬(wàn)噸的水平,是近十年來(lái)最低。2015年年底,錫價(jià)跌到8萬(wàn)左右,很多礦山無(wú)法維持,就采取了關(guān)停措施。一直到2016年5月份,這些礦山才陸續(xù)重新開(kāi)啟。另外國(guó)內(nèi)也受到環(huán)保管控的影響,比如湖南的南方礦業(yè)年產(chǎn)量應(yīng)該在6000噸左右,但去年一年停產(chǎn)進(jìn)行環(huán)保改造、技術(shù)設(shè)備升級(jí)。
市場(chǎng)趨勢(shì)
崔琳根據(jù)國(guó)際錫協(xié)的數(shù)據(jù)分析稱,今年錫價(jià)14萬(wàn)元的水平對(duì)礦山來(lái)說(shuō)可以有一定的盈利。但是由于當(dāng)?shù)卣畬?duì)炸藥的管制,一些小型礦山還處于關(guān)停狀態(tài),并沒(méi)有重開(kāi)的跡象。所以國(guó)內(nèi)的錫精礦可能有一定程度的增加,但增加的程度比較有限。
今年湖南的南方礦業(yè)預(yù)測(cè)產(chǎn)量在三四千噸左右。目前除內(nèi)蒙地區(qū)外如云南、廣西、江西等地的礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加有限。云南的礦產(chǎn)量可能繼續(xù)保持下降的趨勢(shì)。
中國(guó)市場(chǎng)的平衡,過(guò)去的5年中,中國(guó)錫市場(chǎng)一直處于供應(yīng)過(guò)剩的狀態(tài),固然有緬甸礦大量進(jìn)口的原因,也有國(guó)內(nèi)消費(fèi)情況不佳的原因。 5年累計(jì)的庫(kù)存水平可能超過(guò)3萬(wàn)多噸,但實(shí)際上一半以上的錫錠被加工成錫材、錫制品出口到了海外市場(chǎng)。因此國(guó)內(nèi)庫(kù)存只是相對(duì)較高,在1萬(wàn)5到2萬(wàn)噸左右的庫(kù)存水平。大部分錫庫(kù)存在生產(chǎn)商和貿(mào)易商手中,消費(fèi)企業(yè)過(guò)去幾年中一直在減庫(kù)存。
國(guó)外市場(chǎng)的錫供應(yīng)一直處在短缺的狀態(tài)中,2015年到2016年全球的錫市場(chǎng)還是處于供應(yīng)短缺的狀態(tài)。今年預(yù)測(cè)也處于供應(yīng)短缺之中。
印尼出口政策調(diào)整的不確定性較大,去年印尼錫錠產(chǎn)量6萬(wàn)5千噸左右。今年一季度產(chǎn)量增加,由于政策穩(wěn)定和雨季影響不嚴(yán)重的原因。但是印尼錫礦的增長(zhǎng)幅度不會(huì)特別大,大概在8千噸左右。由于印尼的錫礦開(kāi)采技術(shù)難度大,成本很高,因此受到利潤(rùn)影響比較大。
緬甸的錫礦主要產(chǎn)地在佤邦。五年來(lái)緬甸錫礦的產(chǎn)量增加了10倍。2017年預(yù)計(jì)緬甸錫礦產(chǎn)量可能會(huì)下降。因?yàn)殄a礦已經(jīng)從露天轉(zhuǎn)向了地下礦,氧化礦變成了硫化礦,原礦品位下降較快。由于硫化礦開(kāi)采復(fù)雜,而緬甸的礦主偏愛(ài)小投資快回報(bào)的經(jīng)營(yíng)方式。崔琳預(yù)測(cè)今年緬甸的錫礦產(chǎn)量可能會(huì)減少。
崔琳分析,2017年中國(guó)取消出口關(guān)稅,因此中國(guó)錫產(chǎn)品對(duì)外出口量可能增加。錫精礦加工貿(mào)易政策將要出臺(tái)。可能會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差產(chǎn)生影響。生產(chǎn)商的庫(kù)存較去年年底有所增加,但還處于低位。LME去年錫庫(kù)存為2萬(wàn)噸今年下降到了2000噸。雖然上期所的錫庫(kù)存有增加,但是今年的庫(kù)存仍然是過(guò)去十年的低點(diǎn)。
未來(lái)展望
崔琳預(yù)測(cè)未來(lái)的錫消費(fèi)會(huì)在能源材料、錫化工等領(lǐng)域增加。而傳統(tǒng)的領(lǐng)域如馬口鐵、焊料等錫消費(fèi)可能會(huì)下降
傳統(tǒng)的錫生產(chǎn)國(guó)中,中國(guó)、印度、秘魯?shù)葒?guó)錫的產(chǎn)量可能會(huì)減少。但是2018年內(nèi)蒙有一個(gè)8000噸產(chǎn)能的項(xiàng)目將投產(chǎn)。秘魯有一個(gè)回礦的項(xiàng)目將要啟動(dòng)。不過(guò),印尼和緬甸礦產(chǎn)量呈下降的趨勢(shì),非洲的錫產(chǎn)量可能會(huì)增加。
總之,2017年錫市場(chǎng)總體短缺。
崔琳稱,目前市場(chǎng)上正形成強(qiáng)壓。首先是持續(xù)多年的供應(yīng)短缺,第二是庫(kù)存處于歷史的低點(diǎn)。一旦某個(gè)礦山或是某個(gè)地區(qū)的供應(yīng)發(fā)生大的變化,可能會(huì)造成價(jià)格的大突破,尤其是緬甸礦產(chǎn)量下降后,很難找到替代資源。因此未來(lái)錫市場(chǎng)面臨著供應(yīng)壓力。
潛在的壓力釋放出口有出口政策的不確定性,印尼的錫生產(chǎn)對(duì)價(jià)格的反應(yīng),以及緬甸中長(zhǎng)期的錫礦產(chǎn)量。
短期來(lái)說(shuō),政策改變會(huì)導(dǎo)致中國(guó)出口量增加,影響國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)錫價(jià)。
責(zé)任編輯:彭薇
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