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黃金市場(chǎng)中的固執(zhí)與偏見

2016年11月16日 11:4 4682次瀏覽 來源:   分類: 重點(diǎn)新聞

  隨著黃金和白銀的價(jià)格大幅下跌,許多投資者都在問,未來黃金的價(jià)格將是什么樣的。我們分析了圖表中足夠的信號(hào),對(duì)2017年之前黃金未來的價(jià)格有一個(gè)預(yù)期。
  貴金屬市場(chǎng)整體上已經(jīng)變得非常差。黃金遭受到2013年崩潰以來單周最大的損失。此外,在過去的一周里,黃金和白銀的礦山股票領(lǐng)先于整體貴金屬,真正出現(xiàn)了崩盤。
  然而,我們認(rèn)為是市場(chǎng)情緒在引導(dǎo)市場(chǎng)走向,雖然非常溫和。但應(yīng)該被認(rèn)為是一個(gè)看跌的跡象。以下都是星期五的頭條新聞,因?yàn)辄S金在兩天內(nèi)損失了超百分之五,白銀跌近百分之十五,而貴金屬礦山的股票甚至下跌超過百分之十五:
  唯一真正看跌的分析出現(xiàn)在“尋求阿爾法”,其對(duì)黃金未來的價(jià)格預(yù)測(cè)下降到1000美元以下。雖然這篇文章不是我們寫的,但在分析價(jià)格行為和情緒時(shí),我們也得出了同樣的結(jié)論。它肯定了我們對(duì)2017年黃金價(jià)格的預(yù)期。
  未來黃金價(jià)格指向1000美元/盎司為最有可能的2017年預(yù)測(cè)。
  黃金周線圖在本周發(fā)出了一個(gè)清晰的信號(hào)。如圖所示,黃金跌破了重要的1250美元水平。黃金價(jià)格清晰地跌到了始于2013年4月/6月大崩盤的下跌趨勢(shì)通道中。
  因此,我們得到了黃金仍在長(zhǎng)期熊市的最終確認(rèn),這個(gè)通道跌向1000美元/盎司下方區(qū)域
  一般來說,黃金具有兩個(gè)顯著屬性。一方面,它是一種扛通貨膨脹的資產(chǎn),隨著通脹預(yù)期而上升。另一方面,它是一種避險(xiǎn)的資產(chǎn),當(dāng)恐懼進(jìn)入市場(chǎng)時(shí),它就上升。
  在2016年的前6個(gè)月,市場(chǎng)是由恐懼驅(qū)動(dòng)的,這是黃金上漲的原因。然而,在某一點(diǎn)上,恐懼不再是一種主要趨勢(shì),于是金價(jià)停止了上升。即使有一些通脹,黃金似乎在這一點(diǎn)上仍表現(xiàn)為一種避險(xiǎn)資產(chǎn),投資者應(yīng)該尊重該信號(hào)。
  日元走勢(shì)確認(rèn)金價(jià)的表現(xiàn)
  日元被認(rèn)為是一個(gè)全球性的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),類似黃金。在整個(gè)2015年日元大幅上漲之后,在最近幾周,日元一直在穩(wěn)步下降。我們能從中得到什么呢?困難的是,5年的周線圖表達(dá)不出任何相關(guān)的模式。在這種情況下,投資者應(yīng)該放大,直到一個(gè)相關(guān)的模式變得可見。
  當(dāng)看更長(zhǎng)期的走勢(shì),我們觀察到一個(gè)非常有趣和重要的事實(shí):日元在下面的圖表上的紅線區(qū),正是在主要阻力區(qū)停止上升??磥?,日元指數(shù)中的100具有非常重要的意義。日元在這一水平上遇到了如此大的阻力,這一事實(shí)證實(shí)了我們對(duì)黃金市場(chǎng)的結(jié)論。
  高收益?zhèn)L(fēng)險(xiǎn)驟起
  雖然日元和黃金的價(jià)格都確認(rèn),未來黃金價(jià)格非常不看好,但有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),在這一點(diǎn)上沒有完全確認(rèn),即高收益?zhèn)ㄒ詉Shares iBoxx USD高收益公司債券基金(NYSE: HYG)為代表)。下圖指出這一點(diǎn)。此時(shí)它停止下降,投資者應(yīng)密切關(guān)注。
  我們不會(huì)排除黃金將重新考驗(yàn)其在1980年850美元高點(diǎn)的可能性,雖然我們不指望黃金會(huì)在這個(gè)價(jià)格水平(它是在最壞的情況下出現(xiàn)的)交易很長(zhǎng)一段時(shí)間。在過去的文章中,我們?cè)敿?xì)解釋過更多的細(xì)節(jié),我們是如何得出這樣的結(jié)論,但星期五,我們得到了關(guān)于市場(chǎng)動(dòng)態(tài)情況的有效性額外的確認(rèn)(首先是日元觸及長(zhǎng)期阻力位下跌)。出于上述原因,高收益?zhèn)袌?chǎng)也應(yīng)密切關(guān)注。

責(zé)任編輯:彭薇

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