12月可能是黃金的下一個(gè)購買機(jī)會(huì)
2016年10月19日 9:47 4469次瀏覽 來源: 中國黃金網(wǎng) 分類: 重點(diǎn)新聞 作者: 覃維桓/譯
毫無疑問,2016年黃金走得不錯(cuò)。它最近的下跌導(dǎo)致它失去了英國脫歐表決后大部分的收益。然而,黃金今年仍上漲了近20%。此外,一個(gè)新的買入機(jī)會(huì)可能就在前面。
對美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的擔(dān)憂拖累了金價(jià)。這個(gè)擔(dān)憂受到最近幾周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)上升的推動(dòng)。這增加了據(jù)稱是依賴數(shù)據(jù)的美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前再次加息的幾率。
加息的可能有多大?
大多數(shù)人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在下次會(huì)議上提高利率。畢竟會(huì)議離美國總統(tǒng)大選只有一個(gè)星期。這意味著12月14日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議是下一次可能加息的時(shí)候。
聯(lián)邦基金的期貨市場是一個(gè)相當(dāng)準(zhǔn)確的預(yù)測工具。它涉及機(jī)構(gòu)用真實(shí)的錢來下賭。它顯示今年加息的幾率略高于投硬幣。
當(dāng)然,今年年初美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測的中位數(shù)是四次加息。但如今到了10月,美聯(lián)儲(chǔ)是否將在2016年加息是令人懷疑的。
這有關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)問題。只不過是它哭叫“狼來了”的時(shí)間太長了。市場不再相信。為了證明,看看市場和美聯(lián)儲(chǔ)對未來利率的預(yù)測之間的差異。
你可以看到,美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨仍然顯示直到2018年的目標(biāo)利率低于1%。美聯(lián)儲(chǔ)不斷調(diào)整其前景,以反映未來較低的利率。但這種前景仍然比市場更樂觀。
美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)的分歧越來越大
聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)10個(gè)有表決權(quán)的成員中有三個(gè)人在9月會(huì)議上提出了要上調(diào)0.25%。上次有三個(gè)成員有不同意見是在2014年12月。
也許這就是為什么市場計(jì)算出美聯(lián)儲(chǔ)將在12月會(huì)議上提高利率,就像2015年一樣。
除非從現(xiàn)在到12月14日之間公布一些非常負(fù)面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),我認(rèn)為耶倫將嘗試重新獲得信用與加息?;谶@種可能性,黃金市場近期的下跌可能是合理的。
下一個(gè)購買機(jī)會(huì)
看看債務(wù)泡沫的規(guī)模。并考慮到調(diào)高利率的可怕后果。你能看出黃金價(jià)格的任何下跌都應(yīng)該被認(rèn)為是買入的機(jī)會(huì)嗎?
雖然我們可以看到12月份加息25個(gè)基點(diǎn),我預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)然后將再次回到嘴上許愿。我懷疑他們會(huì)在2017年進(jìn)行一系列的升息。
一旦市場意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)只不過是一只紙老虎,黃金應(yīng)該反彈,并在2017年初交易價(jià)再次超過1,300美元。最近芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長查爾斯?埃文斯的意見支持這一觀點(diǎn)。他在接下來的一篇關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)的演講后說:“我不太關(guān)心下一次升息的時(shí)間,而更關(guān)心未來三年走什么路。”
如果被迫在美聯(lián)儲(chǔ)和市場對加息路徑的預(yù)期之間做出選擇,我會(huì)支持市場。黃金可能在短期內(nèi)繼續(xù)下滑,但很難看到改變了什么,使得美聯(lián)儲(chǔ)的最新預(yù)測更準(zhǔn)確,或者說導(dǎo)致它開始加快提升利率。
責(zé)任編輯:彭薇
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