新能源汽車帶動下的確定性板塊——稀土永磁
2016年05月22日 8:21 6963次瀏覽 來源： 新浪 分類： 稀土
一：高端磁材：新能源汽車行情只會遲到，不會缺席
中汽協(xié)統(tǒng)計今年4月我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為31266輛和31772輛，同比增長178.3%和190.6%，環(huán)比增長幅度亦超過20%。新能源汽車行情如火如荼，相關(guān)上市公司股票在股災(zāi)之后不斷創(chuàng)新高，高端稀土永磁在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的重要性顯然尚未被大家所認識。高端釹鐵硼作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中非常重要的一環(huán)，行情只會遲到不會缺席。疊加稀土價格大幅下跌，以及人民幣相對日元大幅貶值，我國高端釹鐵硼性價比大幅提升。
二：新能源汽車對磁材拉動作用巨大
每輛新能源汽車驅(qū)動電機對磁材的需求量在2-3千克左右，無論混動還是純電動需求量相當(dāng)。年產(chǎn)100萬輛新能源汽車即需要3000噸，每噸價格在50-60萬元左右?？紤]汽車座椅等其它地方的用量，整個新能源汽車的單車用量在6kg左右，對應(yīng)單車需求量在接近3000元每輛。100萬輛新能源汽車對應(yīng)市場空間30億元，量產(chǎn)之后估計毛利率有望超過50%。
三：受益稀土價格大幅下跌，產(chǎn)品性價比大幅提升
稀土永磁為稀土下游基本面最好的細分的細分行業(yè)，需求增速10%左右，稀土價格自2010年高位整體大幅下跌（碳酸稀土價格下跌7 6%），其中氧化釹和氧化鏑價格分別下跌82%和89%。稀土組成了磁材95%以上的原材料成本，對應(yīng)的主要稀土元素是鏑和釹。稀土價格大幅，稀土永磁性價比大幅提升，下游應(yīng)用更為廣泛，在汽車領(lǐng)域的推廣也更為順利。
四：稀土價格觸底，預(yù)期公司盈利大幅改善
該公司因為稀土無期貨市場，公司無法套期保值，稀土價格每年大幅下跌對毛利造成重大負影響。價格低位行業(yè)產(chǎn)能自動出清、收儲打黑確立稀土價格的底部，預(yù)期未來價格緩慢回升。則稀土價格下跌對公司的負影響消除，正影響正在形成。這將大幅影響公司盈利。
五：受益于日元升值，我國高端磁材國際競爭力大幅提升
該公司稀土永磁年產(chǎn)量10萬噸左右，需求增速10%左右，低端市場完全被中國壟斷，企業(yè)之間惡性競爭。高端磁材每年數(shù)萬噸產(chǎn)量（汽車用磁材屬于高端產(chǎn)品），中國企業(yè)和日本企業(yè)一起在歐美和日本市場競爭，日本企業(yè)或許占比更高。自2015年8月至今，日元相對于人民幣升值20%。中國企業(yè)生產(chǎn)的高端磁材性價比較日本大幅提升，國際競爭力大幅提升。
責(zé)任編輯：彭薇
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