資金加速撤離 大宗商品牛市終結(jié)?
2015年07月30日 9:34 5959次瀏覽 來源: 中國有色金屬報 分類: 重點新聞 作者: 葉倩
7月27日,滬市暴跌8.48%,超過1700只個股跌停,創(chuàng)8年以來最大單日跌幅,當日,受A股暴跌影響,基本金屬價格全部下跌。其中,滬銅1510合約跌破前低,最低下探至37800元/噸,再創(chuàng)2009年以來新低。28日,滬銅、滬鋅、滬鎳主力合約繼續(xù)下跌,空頭氛圍活躍。
一周前就響起的紅色警報
此次滬市暴跌,此前毫無利空征兆。但是,若以“事后諸葛亮”角度觀察,7月20日(上周一)的黃金價格“閃崩”,早在一周前就拉響了紅色警報。7月20日,黃金在周一出現(xiàn)“閃崩”,1分鐘內(nèi)價格重挫48美元一度觸及1080美元/盎司,芝加哥商品交易所的交易系統(tǒng)甚至歷史性地被迫兩次“熔斷”。當天國際黃金價格下跌3.12%,白銀下跌1.26%。
受金價暴跌影響,上周基本金屬價格全線下跌。其中,倫鉛跌幅最大,達6.8%,滬鉛因國內(nèi)現(xiàn)貨市場供應偏緊,跌幅僅1.3%。銅價受需求疲弱和下半年精煉銅產(chǎn)能釋放憂慮,在投機空頭增倉擠壓中暴跌3.9%。鋅價下跌5.1%,盡管國內(nèi)冶煉廠惜售鋅錠,但現(xiàn)貨保值盤和進口鋅的流出令價格承壓明顯。鋁價一度受國內(nèi)鋁廠減產(chǎn)傳言提振,中間商逢低積極接貨令跌速相對緩和,跌3.2%。鎳價因國儲收鎳傳聞刺激跌幅受限,僅下跌1.8%。錫市在空頭平倉后交投清淡,一周跌2.4%。美聯(lián)儲公布的FOMC會議資料顯示,預計將在年底前單次加息25個基點。在加息預期強烈和主動賣盤壓制的背景下,金銀繼續(xù)下跌。
商品價格持續(xù)下跌之際,資金正加速撤離大宗商品市場。根據(jù)EPFRGlobal的數(shù)據(jù),2015年第二季度,投資者們從大宗商品基金中撤資額達到11億美元左右。
下半年價格難有起色
近兩周,有色金屬下游需求疲弱、海外投資者憂慮中國需求、美聯(lián)儲的“烏龍”公告使加息預期升溫、美元繼續(xù)走強、油價暴跌拖累商品重心等負面因素疊加,讓本就處于淡季的市場感到了深深的寒意。
世界銀行近日發(fā)布《大宗商品市場展望》報告稱,預計在市場供過于求、經(jīng)濟下行、美聯(lián)儲加息預期升溫和美元持續(xù)走強的交叉影響下,今年下半年大宗商品市場的頹勢仍將持續(xù),真正的復蘇可能要到2016年。報告預計,受新增產(chǎn)能和中國需求放緩影響,2015年金屬價格跌幅為17%。其中,預計錫價將下挫30%,鋁、鉛、鋅、銅等價格都將持續(xù)下行,而這一判斷主要緣于當前的庫存、產(chǎn)能過剩。受投資需求放緩和美元走勢影響,供應過剩的鉑金價格將跌25%,銀價預計下跌22%,金價將下挫12%。
世界銀行對于下半年的價格預測并非危言聳聽,上半年的數(shù)據(jù)也可以驗證預測。根據(jù)上半年統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,有色金屬價格普遍表現(xiàn)不佳。今年上半年,LME銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫價格同比分別下滑19.64%、12.21%、0.48%、12.18%、37.72%和37.05%。受美元加息預期掣肘,貴金屬上半年價格也表現(xiàn)疲軟,COMEX金、銀和LME鉑、鈀價格同比分別下滑12.74%、28.31%、27.08%和20.13%。
如何在轉(zhuǎn)型中搶占機會
2015年,究竟大宗商品是繁榮周期趨于結(jié)束的一年?還是去庫存化陣痛的又一年?完全取決于下游需求。近期國務院常務會議決定,抓住原材料價格較低的有利時機, 加大有效投資。國家發(fā)改委在前期密集批復投資項目的基礎上,今年5月份又分3批批復了11個基建項目,總計投資規(guī)模達到4670億元。迄今為止,全國所批復項目投資總額已經(jīng)超過10萬億元。再如,電網(wǎng)升級改造、高速鐵路、城市軌道交通、城區(qū)老工業(yè)區(qū)和獨立工礦區(qū)改造搬遷、棚戶區(qū)改造等投資正在有條不紊地執(zhí)行。就目前來說,中國對于有色金屬的消費“胃口“仍然很大。
我國正向后工業(yè)化社會轉(zhuǎn)型,“工業(yè)4.0”和物聯(lián)網(wǎng)等概念不僅在重新構(gòu)建全球重大顛覆性,中國有色金屬下游消費必將得到重新構(gòu)建。而中國的“一帶一路”戰(zhàn)略不僅在增加我國與周邊國家的互聯(lián)互通,也可以改善有色金屬供求關系,加大富余產(chǎn)能輸出,同時利用當前大宗商品走低、礦產(chǎn)業(yè)低迷的時機,加大在全球范圍的資源布局。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的機會,莫過于此。
責任編輯:彭薇
如需了解更多信息,請登錄中國有色網(wǎng):www.caoyihen.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明:本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章,均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載,轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)( 郵件:cnmn@cnmn.com.cn 或 電話:010-63971479)聯(lián)系,簽署授權(quán)協(xié)議,取得轉(zhuǎn)載授權(quán);
凡本網(wǎng)注明“來源:“XXX(非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報)”的文章,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成投資建議,僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作,所有后果讀者自負,中國有色網(wǎng)概不負任何責任。