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　　2015年一季度，輕重稀土均已進入上漲周期，1月14日起主要稀土品種價格上漲加速，距離行情啟動再近一步。其中1月14日氧化鐠釹報28~28.5萬元/噸，27日報28.8~29萬元/噸，兩周來上漲2.86%；1月14日，氧化鏑報152~155萬元/噸，27日報159~162萬元/噸，兩周來上漲4.61%；1月14日，氧化鋱報315~325萬元/噸，27日報340~350萬元/噸，兩周來上漲7.94%。
　　輕重稀土均已進入上漲周期，稀土價格自2014年11月起開始反彈，至今仍處于穩(wěn)定上升階段，氧化鐠釹累計漲幅6%，氧化鏑和氧化鋱的累計漲幅也分別有15%、34%。新一輪行情正在發(fā)酵，我們預期啟動時點為2月。
　　輕重稀土價格共同步入上升通道及達到20%累計漲幅是行情啟動的重要信號?？v觀近5年稀土板塊行情走勢，多數(shù)上漲行情伴隨稀土價格啟動。主要規(guī)律為輕稀土氧化鐠釹與重稀土氧化鏑和鋱共同確立上漲趨勢，累計漲幅突破20%或單周上漲逾10%是稀土板塊行情啟動的重要信號。
　　2012年以后稀土板塊風向標由輕稀土轉(zhuǎn)為中重稀土，2012年前稀土行業(yè)以主營輕稀土的包鋼稀土為行業(yè)龍頭。此后，伴隨稀土板塊標的的不斷擴充，行業(yè)龍頭轉(zhuǎn)換為主營重稀土的廣晟有色和五礦稀土。國家也于近年明確了稀土戰(zhàn)略扶植重點的轉(zhuǎn)換，歷次收儲重點以中重稀土為主，而具備經(jīng)濟開采價值的中重稀土資源也主要分布在國內(nèi)。
　　稀土出口關(guān)稅將于今年5月2日取消，加上已被取消的稀土出口配額制，屆時稀土價格會脫離目前的底部低迷區(qū)域，實現(xiàn)一定上漲。我們預期，至今年5月2日，稀土價格有30%~50%的漲幅。目前出口關(guān)稅約為15%~25%，需要進行必要的稅改和價格提升以彌補未來出口關(guān)稅取消所形成的負面影響。其次，目前稀土企業(yè)盈利均在盈虧平衡點附近，比對礦產(chǎn)資源的凈利潤情況，稀土資源的凈利率應在10%以上，業(yè)內(nèi)專家認為20%以上屬保守盈利底限。
　　投資方面，我們重點推薦中重稀土標的，建議投資者關(guān)注五礦稀土、廣晟有色，還有其他標的如廈門鎢業(yè)、盛和資源、中色股份、北方稀土、包鋼股份等。稀土產(chǎn)業(yè)鏈輪動下，磁材亦存在傳導機會，中科三環(huán)、正海磁材、寧波韻升和銀河磁體等也可關(guān)注。