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　　占據(jù)優(yōu)勢
　　國企？民企？
　　埃森哲曾對中國500強(qiáng)企業(yè)進(jìn)行過問卷調(diào)查，結(jié)果顯示，其中89%的企業(yè)已開展全球化業(yè)務(wù)，5%即將開展，只有6%“不打算開拓海外市場”。在企業(yè)優(yōu)先選擇的全球化方式中，23%選擇并購海外企業(yè)，13%選擇參股海外企業(yè)，兩項(xiàng)之和超過三分之一，顯示對外收購意向強(qiáng)烈。相對而言，選擇海外設(shè)廠的內(nèi)生式增長方式進(jìn)行全球化的企業(yè)只有8%。
　　幾年來，名列前茅的大規(guī)模并購案例中，礦產(chǎn)和能源行業(yè)占比超過80%。資源領(lǐng)域具有高風(fēng)險、高資本密集的特點(diǎn)，企業(yè)“不差錢”，現(xiàn)金流充沛，且礦業(yè)領(lǐng)域并購也不需要考慮企業(yè)品牌在海外的運(yùn)營。所以，相對于內(nèi)生式增長，企業(yè)更熱衷于采取收購存量資產(chǎn)這種“未來型”方式。
　　在中礦聯(lián)2013年前三季度受理的103例海外礦業(yè)投資項(xiàng)目中，國有企業(yè)30例，投資額12.15億美元，民營企業(yè)73例，投資額19.21億美元?？梢姡诤Ｍ獠①彽年?duì)伍中，“國字號”企業(yè)憑借資本優(yōu)勢，在數(shù)量上和金額上都占據(jù)著主力位置。
　　中國企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，2012年底，中國100大跨國公司共擁有海外資產(chǎn)4.5萬億元，實(shí)現(xiàn)海外收入4.8萬億元。另一組數(shù)據(jù)表明，中國海外資產(chǎn)總額最大的47家央企海外資產(chǎn)總規(guī)模3.8萬億元，海外收入4萬億元，員工總?cè)藬?shù)44.8萬。也就是說，47家央企的海外資產(chǎn)占100大跨國公司海外資產(chǎn)的84.4%。
　　2013年，我國海外資產(chǎn)超過千億元的中國企業(yè)有10家，均為央企。其中中國石油天然氣集團(tuán)公司更憑借8201億元海外資產(chǎn)成為“冠軍”。此外，在海外并購領(lǐng)域，中國石油化工集團(tuán)公司、中國海洋石油總公司、中國鋁業(yè)股份有限公司、中國有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司等央企也因顯著的資本優(yōu)勢，而成為絕對的“首發(fā)”。
　　在“走出去”的過程中，無論是本就雄厚的資金，還是銀行提供的融資平臺支持，抑或政府背景所帶來的驅(qū)動性強(qiáng)、技術(shù)和政策信息全面等得天獨(dú)厚的條件，央企都具有無可比擬的優(yōu)勢。而這同時也是一把“雙刃劍”——既是開拓海外市場，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的利器，也可能為盲目投資、缺乏監(jiān)管，造成國有資產(chǎn)流失埋下伏筆。
　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局、外匯管理總局2012年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，央企在海外設(shè)立的近2000家企業(yè)中，有72.7%的企業(yè)盈利或持平，有27.3%的企業(yè)處于虧損狀態(tài)中，尤其在礦產(chǎn)等行業(yè)，虧損的比例更高。由于決策機(jī)制不明、流程不順、追究機(jī)制不完善、監(jiān)管體系不健全等原因，很多央企的海外投資都以巨虧收場。另一方面，政府背景也加大了央企在國際市場遭遇貿(mào)易壁壘的風(fēng)險，“國字號”企業(yè)使各國更加強(qiáng)了資源保護(hù)的警惕性。
　　相對而言，民營企業(yè)則在此間扮演著不同的角色。2012年，我國民營企業(yè)海外并購交易活動總額同比增長171%。普華永道中國企業(yè)并購部合伙人路谷春表示，如果說央企的投資更多基于戰(zhàn)略層面（如對戰(zhàn)略性資源的使用等），是海外并購交易金額的最大驅(qū)動因素，那么民營企業(yè)的訴求則更加多元化，側(cè)重于對投資回報率的考量，表現(xiàn)為尋找消費(fèi)品、品牌、知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)購買機(jī)會，并引入中國市場。
　　民營企業(yè)在揚(yáng)帆海外的道路上，不乏逆市獲利者，而這絕非投機(jī)行為。相對于央企，民企大多在“出海”前就有了一定的行業(yè)知識、經(jīng)驗(yàn)積累和國際市場積淀才敢“行動”。且盤子小，機(jī)構(gòu)簡單，資本運(yùn)作靈活，更能迅速地適應(yīng)國際化的游戲規(guī)則。但是，融資空間有限的困境也給民企帶來了一定的難度和風(fēng)險，稍有不慎就會使之“傾家蕩產(chǎn)”。尤其在礦業(yè)領(lǐng)域，以地勘行業(yè)為例，當(dāng)前不乏一些小規(guī)模的民營企業(yè)或“草根”地勘公司“出海”勘查項(xiàng)目的案例，此間如果不提前考慮好“接盤”問題，項(xiàng)目則不能出手，否則很難全身而退。

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