機動車報廢高峰期 報廢拆解公司受益
2013年07月15日 9:6 9555次瀏覽 來源： 華股財經 分類： 有色市場
天奇股份：立足汽車物流主業(yè)，拓展商儲物流及廢舊汽車拆解等新領域
圍繞物流自動化主線，重點發(fā)展商儲物流、廢舊汽車拆解等新領域。公司未來的精力將回歸到物流自動化領域中，淡化風電零部件等業(yè)務在公司中的影響。在汽車物流輸送系統的基礎上，重點培育機場物流自動化系統、商業(yè)倉儲物流自動化系統、汽車拆解自動化系統等新業(yè)務。汽車物流自動化業(yè)務保持穩(wěn)定發(fā)展。國內汽車物流自動化系統市場未來預計將維持在30~40億的規(guī)模。作為行業(yè)龍頭，公司系統集成能力不斷提高，項目接單能力也在增強。在四大工藝中，除了總裝生產線外，公司也開始涉足涂裝、焊裝的總包項目。
商業(yè)倉儲物流系統業(yè)務將成為公司發(fā)展新引擎。公司下一步發(fā)展的重點將轉向商業(yè)倉儲物流系統業(yè)務。未來幾年國內機場行李處理系統的市場空間在250~500億左右。公司的機場自動分揀與儲運系統定位中端市場，重點開發(fā)支線機場的市場機會。國內商業(yè)倉儲物流系統市場近幾年急遽增長，今年市場規(guī)模將突破100億元。目前國內有實力的總承包商僅有10家左右，市場競爭并不充分，公司發(fā)展的機遇較好。
聯手歐洲巨頭開拓國內資源循環(huán)再生市場。公司與歐洲地區(qū)資源循環(huán)利用領域的領導者德國ALBA合作在銅陵建設再生資源產業(yè)基地。該基地一期項目將首先建設一家報廢汽車回收利用工廠，未來將進一步在有色金屬和其他廢棄物資源化和循環(huán)利用方面開展合作。
公司盈利預測及投資評級。預計2013-2015年，歸屬于上市公司股東凈利潤分別為0.94億元、1.57億元和2.16億元;每股收益分別為0.31元、0.49元和0.67元，對應PE分別為27、18和13倍;維持公司“推薦”評級。
華宏科技：鋼鐵行業(yè)景氣度低迷拖累公司業(yè)績
事件
華宏科技4月24日晚間發(fā)布2013年一季度業(yè)績公告，公司一季度凈利潤7356791.55元，同比下降15.34%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3797626.50元，下跌56.31%?；久抗墒找鏋?.06元/股。
投資要點
業(yè)績低于預期。公司一季度業(yè)績低于預期，主要原因是鋼鐵行業(yè)景氣度的恢復速度低于市場預期。雖然2013年一季度鋼價礦價有所回升，但是鋼鐵行業(yè)的景氣程度并沒有達到年前的預期，需求增長緩慢，庫存高企。另一方面，在鐵礦石價格大幅上漲的情況下廢鋼價格低迷反映出鋼鐵行業(yè)對廢鋼的需求增長有限，并影響到對廢鋼加工設備的需求。
鋼鐵行業(yè)旺季不旺或拖累公司二季度業(yè)績。公司預計2013年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為-30%至10%。鋼鐵行業(yè)已經進入春季旺季的尾聲，但是需求仍然遲遲未見起色。受此影響，公司二季度業(yè)績不容樂觀。
長期看好廢鋼加工設備行業(yè)未來發(fā)展。我們認為，我國廢鋼鐵物資利用規(guī)模與水平仍有很大的提升空間，迫切需要通過技術創(chuàng)新大幅度提升廢物綜合利用率與資源產出水平。未來隨著中國鋼鐵逐漸進入廢鋼回收階段，對廢鋼加工設備的需求也將帶動廢鋼加施工設備行業(yè)快速發(fā)展。
公司或向下游產業(yè)鏈延伸有望提升公司估值水平。未來公司有望通過拓展產品種類進入汽車拆解、垃圾分類處理等下游行業(yè)，不但形成新的利潤貢獻點，同時也能進一步提升公司估值水平。
責任編輯：小貝
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