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鍺維持高位運(yùn)行

2013年04月23日 11:9 4468次瀏覽 來源:   分類: 稀土

  自2011年7月云鍺在泛亞有色金屬交易所上市交易以來,買賣雙方訂貨量達(dá)到58.88萬手,形成庫存17.3噸。在3月26日新增加云南天浩為生產(chǎn)商,并改品種名為“鍺”。
  過去的一年多,鍺最低價格905元/百克,近期到最高點(diǎn)1720元/百克,離1775元/百克的高點(diǎn)一步之遙。鍺價格的大幅度的上漲,與之對應(yīng)的是銅、鋁、鋼材等大宗商品的大幅度下跌。在大宗商品的下跌我們可以認(rèn)為是世界經(jīng)濟(jì)放緩、國內(nèi)房地產(chǎn)政策等的影響。
  那與鍺比較類似的貴稀金屬情況又如何呢?我們來看黃金,白銀。繼4月12日黃金暴跌4%之后,4月15日紐約商品交易所Comex黃金再度大跌近10%,創(chuàng)下1983年以來最大單日跌幅。今年以來,國際金價已下跌近20%。白銀的情況也較為類似。和下跌相伴的是高盛、瑞銀、德意志銀行等投行的大幅度看空。黃金在2011年9月創(chuàng)造的1920美元?dú)v史高點(diǎn)后,到目前已跌去近30%。按照從最高點(diǎn)回落20%,即為進(jìn)入熊市的理論,黃金已進(jìn)入熊市。但即便是如此,黃金價格按人民幣計算,價格依舊有28000元/百克,相比鍺的1600元/每百克仍然高高在上。
  我們按照用途、保有儲量、消費(fèi)等影響價格的客觀因素綜合對比,以便對未來的價格形成自己的判斷。
  用途
  金屬鍺主要的消費(fèi)領(lǐng)域有紅外光學(xué)、光纖通信、化學(xué)催化劑、太陽能電池等,其中光纖通訊約占鍺消費(fèi)30%左右的市場份額。在光纖中加入光纖級四氯化鍺,主要是為了發(fā)揮光纖摻雜作用和光電轉(zhuǎn)化作用。因為其獨(dú)特的物理化學(xué)特性,在紅外軍工、光纖添加、衛(wèi)星太陽能方面具有不可替代性。
  黃金主要的應(yīng)用在于貨幣投資,其次在于首飾,最后在于工業(yè)用途。根據(jù)數(shù)據(jù),目前的工業(yè)用途只占10%-15%左右。
  從實(shí)際應(yīng)用上看,黃金與鍺各有特色。
  保有儲量
  世界鍺的資源比較貧乏,全球已探明的鍺保有儲量僅為8600噸,資源量最大的國家是美國,保有儲量3870噸,占全球含量的45%,其次是中國,占全球鍺儲量的41%,全球分布非常集中。另外,雖然美國的鍺儲量全球第一,但由于主要以鉛鋅伴生礦為主,鍺的產(chǎn)量受制于鉛鋅的產(chǎn)量,實(shí)際上并無增長潛力。數(shù)據(jù)顯示,近幾年美國鍺產(chǎn)量穩(wěn)定在4.6噸/年左右,只占全球產(chǎn)量的3%。
  黃金方面,根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)2005年世界黃金總存量數(shù)據(jù)為15.2萬噸,加上已查明的儲量4.8萬噸,合計約為20萬噸左右。
  儲量上看,黃金總量20萬噸遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于鍺的0.86萬噸。鍺的稀缺性方面具有絕對優(yōu)勢。
  消費(fèi)
  黃金在用于貨幣、投資領(lǐng)域的,流通性強(qiáng),不會滅失。工業(yè)方面用量占比15%左右,占比小,因為其價格高,回收的也較多,所以,實(shí)際滅失性消費(fèi)極低。
  鍺方面,光纖領(lǐng)域,因還在鋪設(shè)使用階段,回收極少,另外用量少,可回收性差。衛(wèi)星太陽能方面基本無回收可能。所以,鍺在開采后的使用中,可回收性低、滅失性強(qiáng)。
  從鍺消費(fèi)用量來說,近期有比較重要的消息值得我們關(guān)注。4月17日,工信部、發(fā)改委、財政部等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于實(shí)施寬帶中國2013專項行動的意見》,《意見》提出2013年新增光纖到戶覆蓋家庭超過 3500萬戶,新增3G基站18萬個,新增通寬帶行政村18000個,實(shí)現(xiàn)5000所貧困農(nóng)村地區(qū)中小學(xué)寬帶接入或改造提速,使用4M及以上寬帶接入產(chǎn)品的用戶超過70%。寬帶的提速離不開光纖的鋪設(shè),光纖的大量鋪設(shè)必然會帶動鍺的消費(fèi)。
  由于歷史原因,黃金除首飾行業(yè)外,并無廣泛的剛需,但有較強(qiáng)的貨幣屬性。但從稀缺性和剛需的角度觀察,鍺的前景無疑更為廣闊,值得投資者深度關(guān)注。

責(zé)任編輯:四筆

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