多氟多：三季營收回暖 氟化鹽盈利筑底
2012年10月25日 21:43 961次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
三季度營收回暖,傳統(tǒng)氟化鹽業(yè)務盈利能力筑底。公司第三季度營收4.23億元,同比增長23.69%,營收回暖跡象明顯。但凈利潤較二季度環(huán)比下降,考慮到本年度以來下游電解鋁行業(yè)持續(xù)低迷,公司傳統(tǒng)氟化鹽業(yè)務盈利能力下行,我們預計三季度是公司氟化鹽業(yè)務盈利底部,四季度至明年初有望伴隨宏觀經濟逐步復蘇觸底回升。
公司六氟磷酸鋰業(yè)務進展順利,1000噸/年產能正式投產運行。繼200噸生產線投產之后,公司率先在國內建成1000噸/年的生產線,目前總產能達到1200噸/年,位居國內首位,二期1000噸/年生產線建成之后,總產能將達到2200噸/年,夯實國內六氟磷酸鋰龍頭地位。公司六氟磷酸上半年實現銷售4737萬元,全年銷售有望接近1億元,預計2013年銷量將達到1200噸,有望實現銷售收入近2億元,毛利1億元以上。我們看好公司在六氟磷酸鋰領域的先發(fā)優(yōu)勢。
下調至“審慎推薦-A”投資評級:我們長期看好公司六氟磷酸鋰領域的市場龍頭地位,公司是國內六氟磷酸鋰領域產業(yè)鏈最全的企業(yè),自產氫氟酸、氟化鋰等高純度原材料,在國內同行業(yè)中成本優(yōu)勢明顯,隨著公司六氟磷酸鋰2000噸/年產能持續(xù)放量,公司盈利水平將大幅提升,但考慮到公司傳統(tǒng)氟化鹽業(yè)務受累于宏觀經濟低迷,下游電解鋁行業(yè)持續(xù)不景氣,我們下調公司評級至“審慎推薦-A”,看好公司長期投資價值,建議持續(xù)關注公司六氟磷酸鋰業(yè)務進展并在下游投資回暖引發(fā)電解鋁景氣度回升時積極參與。
風險提示:六氟磷酸鋰價格下降過快,電解鋁行業(yè)持續(xù)低迷。
責任編輯：四筆
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