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　　二季度，雖然全球經(jīng)濟放緩導致了世界實物黃金需求有所減少，但各國央行的大舉“吸金”行為又迅速彌補了這個空隙。數(shù)據(jù)顯示，在實物黃金消費需求明顯下降的同時，哈薩克斯坦國家銀行和菲律賓、俄羅斯、烏克蘭等央行卻在二季度大舉增持了黃金儲備，其行為支撐了黃金價格的穩(wěn)定。
　　二季度各國央行競相增持黃金
　　根據(jù)近期數(shù)據(jù)來看，2012年二季度黃金價格總體呈現(xiàn)震蕩偏弱的格局，但正是在這段金價走勢相對疲軟的時期，各國央行卻大舉“吸金”。二季度，各國央行黃金儲備購買需求達到了創(chuàng)紀錄的高水平157.5噸，超過2011年二季度同期數(shù)據(jù)的一倍。來自WGC的數(shù)據(jù)顯示，本次增持的157.5噸黃金占到了全球今年二季度總需求量的16%。
　　雖然金本位制度在1970年以后布雷頓森林體系解體后結束，但基于黃金自身的貨幣屬性，其在貨幣、外匯儲備體系中仍具有無可替代的地位和作用，各國央行依然愿意持有大量黃金來作為調(diào)控流動性、穩(wěn)定本幣匯率、控制各種資產(chǎn)儲備比例并防止過度依賴單種（主要是美元）或多種國際貨幣的重要工具。在目前國際經(jīng)濟形勢偏弱的狀態(tài)下，黃金儲備的貨幣屬性顯得更為凸出。不過，與普通投資者（特別是亞洲的投資者）不同的是，一般投資者購金的思路是“買漲不買跌”，而央行則會在金價相對較低的區(qū)間買入，而在相對認為高點之處適當拋出。因此，央行買賣盤在未來或?qū)⒊蔀闆Q定黃金價格變動的重要因素。
　　俄中央行十年中大舉增持黃金儲備
　　近十年來，俄羅斯和中國兩個大國持續(xù)大手筆增加黃金儲備。俄羅斯和中國在十年中增持黃金，主要是以各自的戰(zhàn)略目標為導向的行動，而這種持續(xù)的增持動作，對世界黃金需求產(chǎn)生了重要的長期支持作用。
　　據(jù)有關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近年來，49.4%的俄羅斯黃金需求來自于俄羅斯央行增持黃金。在2002至2012年的十年時間之中，俄羅斯累計增持黃金達500噸，同期增持量居世界第一。俄羅斯增持黃金，主要是從其本身的大國戰(zhàn)略出發(fā)的，在普京總統(tǒng)三個任期之內(nèi)，其一直致力于重現(xiàn)俄羅斯大國影響力的戰(zhàn)略，而對一個大國而言，合適比例的黃金儲備是其資產(chǎn)、外匯儲備戰(zhàn)略中重要的組成部分。另外，俄羅斯增持黃金，亦是出于減輕油氣價格以及其央行持有的其他國家債券等資產(chǎn)價格波動對盧布匯率的影響，從而達到穩(wěn)定貨幣匯率，為俄羅斯經(jīng)濟振興創(chuàng)造相對有利環(huán)境的國家戰(zhàn)略。在這個大方向的指引下，未來隨著俄羅斯經(jīng)濟持續(xù)增長，俄羅斯央行還會繼續(xù)穩(wěn)定地增持黃金。
　　中國央行在十年中的動作基本與俄羅斯一致，亦增持了454噸黃金，雖然總體上我國不同于俄羅斯，而采用了“藏金于民”的策略，但近年來，我國央行亦開始注重適當提高黃金儲備，以逐步均衡各種資產(chǎn)儲備的比例以穩(wěn)定匯率，為經(jīng)濟保駕護航。
　　央行買盤逐步改變世界黃金需求格局
　　除了央行在二季度大舉增持黃金儲備的動作外，世界黃金需求面在此期間也經(jīng)歷了深層次的變盤：二季度實物消費需求由于印度的影響而同比減少了7%。在需求減少的同時，各國需求比例分布亦出現(xiàn)了顯著的變化，這種變化最主要體現(xiàn)在三個國家：印度、中國和俄羅斯。印度方面，二季度投資需求僅為56.5噸，同比下降50%；而印度珠寶需求也經(jīng)歷了一個明顯的下降，本期數(shù)據(jù)為124.8噸，同比下降30%。相比因貨幣迅速貶值而需求大減的印度，中國方面需求雖然也有所減少，但總體只下降了7%，降幅遠少于印度。俄羅斯方面，在過去十年中，俄羅斯黃金需求驚人地以年均34.8%速度增長，并已接近需求“100”噸級別俱樂部。展望未來，中俄方面對于黃金的需求總體上會穩(wěn)中有升，印度則由于國內(nèi)“滯脹”困局而導致黃金消費需求不振的局面或?qū)⒀永m(xù)下去。
　　放眼三季度，由于是傳統(tǒng)淡季，黃金的實物消費需求（特別是來自于印度方面的需求）或難有重大的改觀，但考慮到大國黃金戰(zhàn)略的需要，中俄等央行增持黃金儲備的行動或?qū)⒗^續(xù)下去。因此，今年全年各國央行都可能會持續(xù)大舉增持黃金儲備，而在大國增持黃金儲備買盤的長期支持下，金價或?qū)⒆叱鲅巯碌牡兔誀顟B(tài)，重現(xiàn)穩(wěn)健上行的態(tài)勢。后市，金價在有效突破并站穩(wěn)1640一線之后，或?qū)㈦A段性地上揚，并劍指1800美元/盎司一線。