應對危機之道：必和必拓尋求低谷大擴張
2009年06月03日 13:45 9546次瀏覽 來源： 財經網 分類： 重點新聞
即使沒有與中國公司在收購力拓（Rio Tinto）戰(zhàn)役上的正面交鋒，必和必拓（BHP Billiton）首席執(zhí)行官高瑞思（Marius Kloppers）也深深意識到中國在大宗商品，特別是鐵礦石這個領域的重要性。
在必和必拓的官方網站上，高瑞思在一則視頻中將中國和其他發(fā)展中國家的增長與工業(yè)革命相提并論?？梢钥吹贸觯诤艽蟪潭壬?，他對必和必拓未來增長的預期是建立在中國增長這一基礎之上。甚至高瑞思的兒女都在學習中文，偶然還會用中文“可愛”表揚他，對此他頗以為樂。
2009年5月27日上午，高瑞思在時隔一年半后再次接受《財經》記者的專訪。他透露，除了傳統(tǒng)的鐵礦石、煤炭等向中國出口的商品，必和必拓近期還將開始向中國出口鈾。與一般實業(yè)公司的管理者給人感覺不同，高瑞思更像一個管理龐大資產的基金經理，努力通過公司所在行業(yè)和地理位置的多元化，來擴張規(guī)模，避免風險。
采訪仍然是在君悅酒店，不過地點從北京換到了澳大利亞首府堪培拉。在當天早上澳大利亞礦業(yè)委員會（Minerals Council of Australia）的“礦業(yè)周”（Minerals Week）會議上結束演講后，高瑞思來到一間臨時租用的小會議室里，與《財經》記者隔桌而坐，談了他對當前的鐵礦石價格談判、礦業(yè)市場前景、必和必拓公司發(fā)展計劃的看法。此前一天力拓與日本鋼鐵企業(yè)宣布達成鐵礦石價格談判協(xié)議，粉礦的降幅約為33%，塊礦的降幅約為44%，這一價格尚未被中國鋼鐵企業(yè)接受。
高瑞思上一次接受《財經》記者專訪是在2007年11月。當時，這位掌舵世界最大礦業(yè)公司不久的首席執(zhí)行官，提出收購力拓的大膽建議。在早餐時，連夜飛行令48歲的高瑞思顯得很疲倦，眼睛里還帶著紅血絲，但是他向《財經》記者表達了對收購力拓的堅定信念：“我們已經等了十年，不在乎再等一段時間。我不知道到底要等多久，但我們對交易的態(tài)度非常認真。”
這個收購建議提得正是時候：礦業(yè)市場正處于歷史上最繁榮的時代，中國需求看上去將持續(xù)旺盛。將身在近鄰的另一家大型礦業(yè)公司力拓納入囊中，可以實現必和必拓一直未能完成的計劃，建立公司在礦業(yè)市場無可動搖的統(tǒng)治地位。（專訪文章參見《“靠自己足以完成收購”》
惟一出乎高瑞思意料的，或許就是中國人對這個交易的強烈反對。在最初的慌亂與不知所措之后，一家國際礦業(yè)上并不起眼的中國公司——中國鋁業(yè)公司（下稱中鋁），在2008年2月，聯合美國鋁業(yè)公司閃電般地以140.5億美元入股力拓，獲得力拓約9%股份。
從此時開始，對力拓的爭奪變成了一場必和必拓與中鋁的較量。一方是擁有遍布全球的礦業(yè)資產、運營一流的礦業(yè)巨頭，另一方是努力向國際化轉型的一家中國國有企業(yè)，沒有多少觀察者認為中鋁能占據上風。但是，突然爆發(fā)的經濟危機，幫了中鋁一個大忙，令必和必拓不得不暫時放棄對力拓的收購。2008年11月25日，必和必拓在一則公告中表示，董事會認為，從當前的局勢看，與力拓合并不再是對股東最大利益的體現。
經濟危機也將陷入資金困境的力拓進一步推向了中鋁的懷抱。2009年2月，中鋁對外宣布了195億美元的注資力拓計劃。這項注資威脅最大的無疑是力拓的競爭對手必和必拓。注資計劃一旦成功，將徹底粉碎必和必拓長期以來對力拓的收購想法，這迫使暫時退卻的必和必拓不得不展開反擊。
雙方的爭奪在明暗之間不時隱現。在澳大利亞礦業(yè)界，關于必和必拓在首都堪培拉大力組織游說的情況，《財經》記者聽到不止一種說法。當地一家投資銀行一位資深并購主管告訴《財經》記者：“必和必拓向澳大利亞官員們灌輸的否決中鋁注資的一個強有力的理由是：中國沒有向澳大利亞公司開放投資，澳大利亞為什么要向中國開放投資？
作為一家在澳大利亞和英國兩地注冊的公司，中鋁對力拓的注資確實需要獲得澳大利亞政府批準。但是，這其實并不是對一家澳大利亞公司的爭奪。礦業(yè)界的人都知道，力拓早已不是澳大利亞公司——這家公司的總部位于英國倫敦，股東也大多位于倫敦，資產則遍布全球各地。
眼下，中鋁注資交易仍在等待澳大利亞政府有關部門以及力拓股東批準，這場爭奪的結局尚難預料。但是不論最后中鋁是否能夠注資力拓，中國在未來仍將對必和必拓具有重要意義，高瑞思對此也心知肚明。
“更靈活的價格機制正在出現”
《財經》：力拓已經與日本鋼鐵企業(yè)達成價格協(xié)議，必和必拓是否接受這個價格？
高瑞思：對于我們，要對短期內的東西評論，是很困難的。因為有反壟斷的原因，如果我對你說得太多，我就會真的面臨嚴重的麻煩。與鋼鐵企業(yè)相比，我們沒那么“奢侈”，可以互相討論。
但是，有幾點我可以說的是，對我而言，鐵礦石產業(yè)最重要的是價格的形成。幾年前我就說過同樣的話。中國的市場非常興旺，鋼鐵價格每天起伏波動，不像日本，鋼鐵價格一年都不變。今年我看到的、未來會繼續(xù)看到的是，客戶會希望大宗原材料的價格與鋼材價格日益持鉤。不管客戶希望的是年度的價格談判，還是提出要浮動價格，我們都不太在意，都會提供給客戶。
我想，今年會出現兩者的混合。一些客戶，尤其是小客戶，更希望浮動價格；大的鋼鐵企業(yè)希望更穩(wěn)定的價格。我們很樂意兩者都有。
《財經》：你的意思是會有兩種不同的定價機制？
高瑞思：已經有了。如果你看看交易的量，我們一定數量是按協(xié)議價格銷售，現在越來越多的數量是以市場出清價格出售。我覺得，根據指數價格出售的比例會增長，每年都會增加。
《財經》：如果我沒記錯，必和必拓有10%的鐵礦石是在現貨市場銷售。
高瑞思：過去是，現在更多了。所有的生產商都提高了，淡水河谷、力拓等，因為小的客戶想要更靈活的價格。
《財經》：現在的數字是多少？
高瑞思：我們對外披露的上個季度是21%。我無法預測未來，但我認為，這個比例會進一步增加。
《財經》：所以你依然認為趨勢是鐵礦石定價會朝向更靈活的指數定價？
高瑞思：兩年前我們談論這個的時候，我講過，如果我們與客戶交流足夠，那么他們就會理解。現在他們理解了。不是說我們必須要壓迫（push）客戶，我們只是告訴客戶，你是要這個還是要那個，客戶可以選擇。我想，未來更靈活的定價會越來越成為現實。
《財經》：中國的鋼鐵企業(yè)仍然沒有接受談判價格，你覺得他們會對談判結果滿意嗎？
高瑞思：我也很難就此評論，但是一些合同明確寫明參考基準價格。如果有基準價格確定下來，他們就會有動力來接受。但是我認為，重要的是我剛才講的，一些中國鋼鐵企業(yè)在中長期希望有靈活的價格，另一些想要基準價格，這樣的變化還會繼續(xù)出現。
責任編輯：劉征
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